Європейським страховикам загрожує скорочення маржі, якщо не вдасться підвищити премії — Bloomberg

Згідно з новим аналізом Bloomberg Intelligence, стійке відновлення маржі виглядає "все більш складним завданням" для європейських страховиків, оскільки премії повинні зростати в реальному вираженні, щоб запобігти будь-якій ерозії після потрійного зростання витрат до 10,9% минулого року з 3,5% у 2022 році.

BI зазначає, що основна частина витрат є фактично фіксованою і зростає під впливом інфляції.

Озираючись назад, обсяг премій у 2023 році в середньому зріс на 7,5% після зниження на 3,8% у 2022 році, спричиненого пандемією COVID-19. Однак BI пояснює, що нещодавні показники є неоднозначними, оскільки середнє зростання премій перевищило зростання витрат у 2018-19 роках – змінивши показники 2017 року – але потім обсяг премій впав на 3,5% у 2020 році порівняно зі стрибком витрат на 3,9%.

"Страхова галузь історично бореться з фундаментально важливою проблемою: витрати зростають швидше, ніж премії. Це створює постійний тиск на андеррайтингову маржу. Однак у 2018 році ситуація змінилася на протилежну і продовжилася у 2019 році. Порівняння середніх показників по галузі може бути не зовсім коректним підходом, але зростання витрат (4,5%) та премій (5%) у 2019 році свідчить про те, що сектор був у кращій формі, ніж наприкінці 2017 року. Страховики мають два основні джерела прибутку: андеррайтинг та інвестиційний дохід", – коментує Кевін Райан, старший галузевий аналітик BI – Страхування.

Він додає: "Пандемія вплинула на 2020 рік, але в 2021 році відбулося відновлення, і чисті премії випереджали загальні витрати; ця динаміка збереглася і в 2022 році. У 2023 році з появою МСФЗ 17 витрати знову зростали швидше, ніж премії".

Ключовим фактором, на який слід звернути увагу, є те, що загальні витрати як відсоток від премій у страховиків, що входять до складу BI, зросли на 10,9% у 2023 році (3,5% у 2022 році), знизившись на 0,3% у 2021 році.

У BI пояснили, що природний висхідний імпульс тут важко зупинити, тому будь-який прогрес слід розглядати як позитивний.

Крім того, BI зазначила, що витрати, як правило, вищі в загальному страхуванні, ніж у страхуванні життя згідно з МСФЗ, але згідно з МСФЗ 17 ця тенденція змінилася на протилежну.

Ключовим прикладом є те, що у 2023 році загальні витрати Aviva у загальному страхуванні становили 27,5% від премій (31,6% у 2022 році), тоді як у страхуванні життя – 86,7% (витрати/виручка), порівняно з 23,8% у 2022 році за МСФЗ 4.

Крім того, середній показник співвідношення загальних витрат до чистих зароблених премій у компаніях загального страхування та страхування життя в аналізі BI становив 29,3% у 2023 році порівняно з 27,6% у 2022 році та 27,8% у 2021 році.

Райан додав: "Загалом, загальні витрати на аквізиційні витрати зросли на 6% у 2023 році після зростання на 0,3% в середньому у 2022 році (2021: 7,3%, 2020: 3,8%, 2019: 4%) по групі страхових компаній, які ми покриваємо. Це важливо, оскільки ці витрати в середньому становили 17,1% (2022: 19,4%, 2021: 19,3%) від чистих зароблених премій. У межах цього середнього показника сегмент загального страхування, схоже, перебуває під найбільшим тиском. У нашій вибірці з 40 європейських страхових компаній зі страхування життя та загальних видів страхування середнє співвідношення витрат на придбання до чистих зароблених премій становило 14,7% (2021: 14,8%).

"Ці коефіцієнти навряд чи можна безпосередньо порівнювати через різні підходи до розподілу витрат і розбіжності в структурі бізнесу, але вони вказують на те, що це, ймовірно, область, на яку варто звернути увагу всім страховикам".