Глобальні тарифи на перестрахування майна в 2025 році знизяться чи підвищаться?

Аналітики Morgan Stanley прогнозують зниження глобальних тарифів на перестрахування майна та відповідальності (P&C) перед січневими пролонгаціями договорів перестрахування, якщо не станеться значних катастроф в світі. Однак, учасники ринку перестрахування не такі оптимістичні, та прогнозують збільшення цін на перестрахування певних ризиків. Форіншурер розбирався, що про це думають різні аналітики та компанії.

Щодо сезону ураганів 2024 року, його вплив наразі є контрольованим, хоча очікується, що ураган Мілтон вплине на результати перестраховиків у четвертому кварталі. Основні перестраховики, такі як Everest, Hamilton та RenRe, вже оцінили можливі збитки від Мілтона, які, за оцінками Morgan Stanley, будуть керованими для цих компаній.

Перспективи ринку перестрахування на 2025 рік

Перспективи ринку перестрахування на 2025 рік формуються на тлі стабільного ринкового середовища в 2024 році та контрольованих ризиків, пов’язаних із сезоном ураганів. Попри те, що перестраховики продемонстрували кращі, ніж очікувалося, результати завдяки ефективному андеррайтингу, останні тенденції свідчать про можливе послаблення впливу цін на перестрахування, що може спричинити м’якший ринок.

На кінець року інвестори демонструють менший оптимізм щодо ринку перестрахування. Однак завдяки сильному андеррайтингу перестраховики залишаються добре підготовленими до управління катастрофічними збитками. Пороги відповідальності та жорсткі умови залишаються стабільними.

Попри сильні результати перестраховиків, такі компанії, як Arch та Everest, залишаються недооціненими. Напередодні 2025 року ключовим фактором залишаються тарифи на перестрахування під час січневих оновлень.

Однак, згідно опитуванні Fitch Ratings під час Rendez-Vous de Septembre в Монте-Карло, учасники глобального ринку перестрахування мають різні очікування щодо тарифів перестрахування у 2025 році.

Більше половини перестраховиків, страховиків, брокерів та інших учасників ринку, які прийняли участь в опитуванні, вважають, що глобальні перестраховики підвищать тарифи з січня 2025 року під час пролонгацій договорів, продовжуючи тенденцію останніх років, яка була спричинена високою інфляцією претензій. Приблизно 30% респондентів очікують підвищення перестрахових тарифів на понад 5%, тоді як 26% очікують більш помірного зростання. Лише 22% респондентів вважають, що тарифи знизяться, але Fitch поділяє їхню думку.

Ми вважаємо, що цінои на перестрахування вже досягли свого піку, і очікуємо більш м'якого ринку в 2025 році через надлишок капіталу в секторі. Нещодавно ми переглянули прогноз для глобального сектора перестрахування на "нейтральний", щоб відобразити цю тенденцію

Респонденти майже рівномірно розділилися у відповідях щодо того, які програми будуть найбільш прибутковими після січневих пролонгацій договорів перестрахування. Найменш популярним буде покриття страхування від нещасних випадків (16%), що може відображати труднощі перестраховиків в зниженні збитків, спричинених соціальною інфляцією.

Fitch очікує, що перестраховики розраховують на двозначне підвищення тарифів у США на страхування від нещасних випадків, а також зменшення лімітів перестрахового покриття.

Серед респондентів не було єдності щодо того, чи будуть ціни достатніми для компенсації зростаючих тенденцій збитків у сегменті катастрофічного страхування майна. Приблизно 39% вважали, що ціни будуть достатні, 36% дотримувалися протилежної думки, а 25% не визначилися.

Сприятливі умови андеррайтингу та відновлення нереалізованих збитків

Сприятливі умови андеррайтингу та відновлення нереалізованих збитків забезпечили перестраховикам 22% рентабельності власного капіталу (ROE), йдеться у звіті AM Best.

Аналітики зазначають, що підвищення лімітів перестрахового покриття збільшить виплати по збитках від ураганів у 2024 році. Сукупні валові страхові премії перестраховиків у вибірці AM Best склали майже 90% від загального розміру премій 2022 року. У вибірці представлені компанії, які звітують за стандартами US GAAP та IFRS 17.

За оцінками різних компаній, загальні страхові збитки від ураганів Мілтон і Хелен можуть скласти від $25 до $50 млрд, значна частина яких, ймовірно, буде покрита міжнародними перестраховиками.

Однак AM Best підкреслило, що більш суворі умови перестрахування, які призвели до підвищення лімітів, мають допомогти зменшити збитки перестраховиків.

Перестраховики можуть наполягати на збільшенні тарифів

Перестраховики наполягатимуть на двозначному збільшенні тарифів від нещасних випадків після пролонгацій в січні 2025 року, щоб не відставати від вищих витрат на збитки.

Аналітики Fitch очікують складних переговорів у січні, оскільки перестраховики не вважають, що цьогорічне підвищення тарифів на страхування від нещасних випадків було достатнім.

Несприятливі тенденції розвитку збитків у сфері страхування від нещасних випадків через вищу соціальну інфляцію є ключовим ризиком для "нейтрального" прогнозу глобального сектора перестрахування.

Під час поновлення в середині 2024 року тарифи перестрахування зросли до 15% для договорів, які зазнали збитків, і до 10% для беззбиткових. Fitch очікує подальшого підвищення в січні 2025 року разом із зменшенням лімітів покриття та комісійних за частку квот.