Покупці перестрахування; можливе зниження цін на перестрахування від стихійних лих на 10%

Поки в Північній Америці добігав кінця тенісний турнір US Open, брокери з перестрахування, які готувалися до поїздки в Монте-Карло, прогнозували загальний результат матчу між перестраховиками та цедентами, який відбудеться 1 січня 2026 року.

Покупці перестрахування мають перевагу, заявили керівники Aon під час брифінгу з поновлення минулого тижня, по суті погодившись з висновками, представленими керівництвом Гая Карпентера днем ​​раніше.

Дві брокерські фірми представили різні оцінки рівнів капіталу, призначеного для перестраховиків, та показники нерозподіленого та перерозподіленого прибутку, які сприяють надлишку потужностей, але обидві заявили, що рекордні рівні традиційного та альтернативного капіталу стимулюють подальший імпульс покупців напередодні поновлення угод 1 січня.

"Ми безумовно вважаємо ринок перестрахування дуже потужним, з великими потужностями та рекордними рівнями капіталу, що обслуговує галузь", – сказав Альфонсо Валера, головний виконавчий директор International for Reinsurance Solutions в Aon. Зокрема, він наголосив на тому, що 2025 рік є рекордним роком для випуску облігацій на випадок катастроф, незважаючи на те, що рік ще не закінчився.

Пізніше Майк Ван Слоотен, глобальний керівник відділу аналізу ринку, розкрив оцінки Aon у 121 мільярд доларів альтернативного капіталу, включаючи каталітичні облігації, сайдкари та інші альтернативи, та 614 мільярдів доларів традиційного капіталу станом на 30 червня, що означає новий високий рівень глобального капіталу перестраховиків у 735 мільярдів доларів.

"Як фірма, ми заохочуємо та вітаємо новий капітал у бізнес, оскільки зрештою [це] принесе конкуренцію та більше пропозицій для наших клієнтів, а також створить більш конкурентне середовище", – сказав Валера.

"Ми також вступаємо в період оновлення з дуже солідними результатами перестраховиків, як з точки зору комбінованих коефіцієнтів, так і рентабельності капіталу, незважаючи на важкий 2025 рік... Також, що дуже важливо, [ми вступаємо] з дуже сильним бажанням, висловленим більшістю, якщо не всіма, перестраховими компаніями, розвивати свій бізнес...".

"Ми очікуємо, що з цими інгредієнтами ринок буде дуже орієнтованим на покупців", – сказав Валера.

Окрім висловленого бажання зростати, Ван Слоотен зазначив, що перестраховики заявляють про "більшу готовність проявляти гнучкість у відповідь на потреби покупців перестрахування". Ван Слоотен додав: "Ви можете бути впевнені, що ми перевіримо ці [наміри під час] майбутніх поновлень".

Підтверджуючи заяву про солідні результати в секторі перестрахування деякими цифрами, він зазначив, що за останні два з половиною роки, починаючи з "перезавантаження ринку у 2023 році", сектор перестрахування повідомив про одні з найкращих результатів, які коли-небудь досягав.

Протягом першої половини 2025 року середній комбінований коефіцієнт перестраховиків був трохи менше 95, незважаючи на підвищену активність збитків на ширшому ринку, а середня рентабельність власного капіталу була близькою до 15 відсотків, причому багато великих компаній ближче до 20 відсотків, сказав Ван Слоотен, посилаючись на результати, розраховані Aon для 30 світових перестраховиків.

"Ми робимо висновок, що більшість великих перестраховиків залишаються на шляху до досягнення сильних результатів вже третій рік поспіль, за умови значної активності збитків у решті року", – сказав він.

Описуючи ринок покупців, що сформувався в результаті хороших результатів, високого рівня капіталу та прагнення перестраховиків до зростання, Валера сказав: "Ми очікуємо тиску на ціноутворення, а також бачимо можливість для наших клієнтів, які купують перестрахування, оптимізувати свої програми, поступившись більшою волатильністю та використовуючи перестрахувальний капітал для підтримки свого прагнення до прибуткового зростання".

З огляду на це, ми вважаємо, що умови перестрахування залишаються стабільними після значного перезавантаження… Водночас ми бачимо величезні можливості для перестраховиків, і ми

закликаємо їх бути креативними та співпрацювати з нами та нашими клієнтами, щоб реагувати на потреби страховиків".

Зниження ставки податку на нерухомість на понад 10%?

Перестраховики, можливо, вже почали використовувати можливості у 2025 році.

Трейсі Хатлестад, глобальний керівник відділу перестрахування майна компанії Aon Reinsurance, підбила підсумки діяльності під час поновлення договорів у середині року, зазначивши, що ринки перестрахування та цінних паперів, пов'язаних зі страхуванням, прагнули розгорнути потужності та збільшити частку ринку, що призвело до створення широко конкурентного ринкового середовища, яке, ймовірно, переважатиме станом на 01.01.2026.

Вона повідомила, що перестраховики вже пропонують страховикам більшу гнучкість щодо умов та можливостей придбання розширеного покриття та нових продуктів. "Як приклад цього, ми спостерігаємо 50-відсоткове зростання встановленого сукупного ліміту на майно та категорію страхування на рік, і ми очікуємо, що ця тенденція продовжиться, оскільки перестраховики позиціонують себе так, щоб підтримувати пріоритети страховиків у сфері покриття та підтримувати потужності за основними умовами страхування".

Хатлестад також повідомила, що подальше зменшення чисельності населення Флориди та зростання портфелів національних перевізників сприяли 6-відсотковому зростанню попиту на перестрахування майна в усьому світі під час поновлення договорів у середині 2025 року. За її словами, Aon очікує, що, за її словами, попит на програми страхування майна знову зросте приблизно на 5 відсотків, головним чином завдяки зростанню в США та регіоні EMEA.

Коментуючи зокрема ситуацію зі ставками перестрахування майна від катастроф, вона сказала: "Галузь приблизно на 20 відсотків перевищує середній рівень світових індексних ставок протягом останнього повного ринкового циклу". Вона також зазначила, що перестраховики орієнтуються на очікувані коефіцієнти збитковості для бізнесу з перестрахування майна від катастроф на рівні 40%, і що, незважаючи на активність у сфері катастроф цього року, коефіцієнти збитковості галузі за 2025 календарний рік знаходяться десь між 25 і 30 (до потенційного скорочення, пов'язаного з суброгацією претензій щодо лісових пожеж у Каліфорнії).

Ми все ще значно нижче [40] напередодні сезону ураганів в Атлантиці. І, по суті, ми можемо побачити додаткові приблизно 8 мільярдів доларів збитків від програм страхування нерухомості, перш ніж ринок досягне рівня середини 40".

"З огляду на це, а також на прибуткові результати, досягнуті для портфелів перестрахування за останні кілька років, ми вважаємо, що перестраховики все ще зможуть досягти цільової рентабельності власного капіталу (ROE) для своїх портфелів майнового страхування зі зниженням ставок на 10 відсотків або більше, починаючи з 1 січня".

Перестрахування від нещасних випадків: ніхто не відступає

Аманда Лайонс, глобальний керівник відділу продуктів, розглянула стан ринку перестрахування від нещасних випадків, і, незважаючи на занепокоєння керівників страхових та перестрахувальних компаній щодо судових процесів у США, вона також мала хороші новини щодо поновлення страхування від нещасних випадків у співвідношенні 1/1.

"Це буде перший показник 1/1 за досить багато років, коли жоден великий гравець не оголошує про досить значне зниження", – сказав Лайонс, пояснивши, що оптимізм щодо середовища первинних рейтингів та дії, які багато страховиків вжили на стороні страхових випадків, ймовірно, спонукатимуть перестраховиків утримувати потужність на рівні 1/1 або прагнути до її зростання.

Готуючи під£рунтя для 1/1, вона описала "роздвоєний" ринок у середині 2025 року, де результати продовження варіювалися залежно від підлінійки. Вона також навела короткий перелік факторів, які допомогли деяким цедентам досягти кращих результатів, ніж іншим.

Окрім простого досягнення показника, що перевищує очікування, "виникнення збитків на рівні або нижче очікуваного" було ще одним ключовим фактором для кращого поновлення. Перестраховики вирізняли клієнтів, які рано виявляли тенденції збитків "та розробляли надійні плани для протидії ринковим силам", сказала вона, відзначивши, зокрема, клієнтів, які коригували процес врегулювання претензій, реагуючи на тенденції судових процесів, та тих, хто надавав достовірні історичні дані.

Перестраховики також позитивно реагують на страховиків, які звертають увагу на зміни в умовах окремих штатів, встановлюючи менші ліміти або посилюючи умови в проблемних регіонах, сказала вона.

Позитивний настрій щодо первинного страхування від нещасних випадків та надмірних цін загалом також створює умови для збільшення перестрахувальних потужностей на рівні 1/1, сказала вона. "Ми прогнозуємо, що показники надмірного страхування відповідальності [страхування] сягатимуть далеко за межі двозначних чисел у другій половині року та дуже високих однозначних чисел для GL та авто", – повідомила вона, додавши, що ціноутворення D&O також стабілізується – "і аж ніяк не наближається до зниження цін, яке ми спостерігали кілька років тому".

Жертви від іменованих небезпек, зупинки кібернапливу та моделі реального часу

Напередодні Rendez-Vous de Monte Carlo Лайонс також розповів про деякі інновації в перестрахуванні від нещасних випадків, нещодавно представлені Aon, а Хатлестад анонсував запущену в Монте-Карло аналітичну платформу, яка допоможе страховикам оцінювати катастрофічні події та реагувати на них.

"Платформа аналітики подій Aon" "забезпечує доступ до інформації про портфоліо в режимі реального часу до, під час та після катастрофічної події", – сказав Хатлестад.

За її словами, фрагментовані дані заважають страховикам ефективно розподіляти ресурси між страхувальниками та зацікавленими сторонами, що свідчить про те, що нове рішення Aon дозволить їм зрозуміти весь масштаб потенційного впливу та вживати більш рішучих заходів на основі наданої інформації.

Зокрема, платформа пропонує персоналізовані звіти та сповіщення для користувачів, які разом відображають бачення страховика щодо ризику, його впливу та збитків, сказала вона, додавши, що розширені можливості картографування допомагають страховикам візуалізувати наслідки подій та швидко оцінювати ключові фактори збитків портфеля. "Крім того, вона надає багатопостачальникову модель збитків страховиків та показників збитків галузі від глобальної мережі постачальників даних,… а також інформацію про збитки в режимі реального часу від служби автоматизованого реагування на події Impact Forecasting".

Щодо страхування від нещасних випадків, Лайонс наголосив на тому, що Aon співпрацює з Moody's над розробкою перестрахування іменованих ризиків для нових ризиків від нещасних випадків, запозичуючи концепцію зі світу майнового перестрахування. "Ідея полягає не в тому, щоб зменшити традиційні покупки, а в тому, щоб забезпечити захист для певних [новинних] ризиків".

На початку вересня, у зв'язку з публікацією звіту Aon та Moody's, було заявлено, що "чітке покриття точно визначених та кількісно визначених ризиків" може щорічно додавати 5 мільярдів доларів премій на ринок перестрахування.

"Рішення щодо пойменованих небезпек, на відміну від широких традиційних політик, сприяють прозорості та визначеності, охоплюючи конкретні нові загрози до судового розгляду, такі як мікропластик або ультраоброблені харчові продукти", – йдеться у звіті.

На відміну від поточної реакції ринку на додавання винятків після початку судових розглядів, Moody's та Aon прагнуть поєднати передову аналітику та моделювання кількості нещасних випадків на основі штучного інтелекту, щоб "проактивно формувати масштабований, структурований ринок, готовий до значного зростання"

Під час брифінгу Aon щодо оновлення полісу, Лайонс також згадав про інновацію Aon на ринку кіберперестрахування – розміщення в середині року стоп-лоссу на випадок кіберсплеску. Генеральний директор Aon Грег Кейс також наголосив на цьому під час телефонної конференції Aon щодо прибутків за другий квартал.

"На відміну від традиційних продуктів перестрахування, які вимагають певної події для активації покриття, Aon 'Surge' Stop-Loss спрацьовує на основі сукупних порогів збитків, що призводить до ширшого та гнучкішого захисту", – сказав Кейс.

У звіті Aon про динаміку ринку перестрахування, опублікованому в липні, за результатами півріччя було надано більше деталей, в якому зазначається, що покриття "стрибка" захищає страховика "від аномальної активності збитків протягом заздалегідь узгодженого періоду (зазвичай 60-90 днів)", і що, на відміну від інших видів покриття кіберкатастроф, воно "не вимагає визначення події".

Скасувавши вимогу щодо визначення події, "Surge" реагує на широкий спектр "зловмисних та незловмисних" кібервтрат, йдеться у звіті. Посилаючись на минулорічний збій CrowdStrike, у звіті зазначається про можливість для страховиків раптового зростання кількості претензій від кількох застрахованих осіб, які постраждали від пов’язаного кіберінциденту, такого як заразне шкідливе програмне забезпечення або кібератака на ланцюг поставок.