EIOPA встановлює загальноєвропейські очікування по нагляду за страховиками, що фінансуються приватним акціонерним капіталом

Щоб забезпечити незалежність управлінських рішень страхової компанії та прийняття рішень в інтересах страхувальників та бенефіціарів, наглядові органи мають забезпечити надійну та ефективну систему управління компаній.

Про це йдеться в опублікованій у вівторок Європейським управлінням зі страхування та професійних пенсій (EIOPA) заяві наглядової ради щодо ліцензування та постійного нагляду за страховими (пере)страховими компаніями, пов'язаними з приватним акціонерним капіталом.

Як зазначається на сайті EIOPA, заява адресована національним наглядовим органам і має на меті сприяти послідовному, високоякісному та ризик орієнтованому нагляду за компаніями, що фінансуються приватним акціонерним капіталом, по всьому Європейському Союзу.

Протягом останнього десятиліття компанії прямих інвестицій (PE) виявляють зростаючий інтерес до придбання та управління (пере)страховими компаніями. Хоча учасники PE можуть принести потенційні переваги сектору, їхні бізнес-стратегії, структури власності, розподіл активів та механізми управління також можуть створювати труднощі для ефективного нагляду.

Згідно з інформацією, компанії приватного капіталу часто мають короткі інвестиційні горизонти, які можуть не відповідати довгостроковим зобов'язанням страховиків перед страхувальниками. Наглядові органи повинні забезпечити, щоб капітал не вилучався з підприємства у формі високих виплат акціонерам або інших короткострокових заходів, які негативно вплинули б на довгострокову життєздатність підприємств і зрештою поставили б під загрозу страхувальників та бенефіціарів.

Крім того, зазначається, що придбання приватних компаній часто використовують значні боргові зобов'язання та залучають кілька організацій та холдингових компаній, деякі з яких можуть бути розташовані в країнах з нееквівалентними режимами регулювання. Надмірно складні структури власності можуть перешкоджати регуляторному нагляду. Тому перед тим, як дозволити придбання, наглядовим органам рекомендується ретельно вивчити всю структуру фінансування, запросити обґрунтування для кожного рівня власності та перевірити бізнес-плани на предмет несприятливих фінансових сценаріїв.

"Страховики, що підтримуються приватними інвестиційними фондами (PE), часто збільшують свої асигнування на приватне кредитування та альтернативні активи після придбання. Ці активи, як правило, є складними, неліквідними та їх важко оцінити. У деяких випадках активи страхових компаній використовуються для підтримки інших афілійованих підприємств у межах тієї ж групи PE, що призводить до ризиків концентрації та конфлікту інтересів. Також широко використовуються високий рівень левериджу, стратегії скорочення витрат та оптимізація балансу. Наглядові органи повинні оцінювати, чи і якою мірою така практика відповідає принципу розсудливої особи та належному управлінню бізнесом.

EIOPA також підкреслює сильну залежність від перестрахування серед компаній, що підтримуються прямими інвестиційними фондами (PE), часто через внутрішньогрупові та треті країни угоди про перестрахування. Зниження вимог до капіталу, яке спричиняють ці заходи, лише частково компенсується вищим капітальним навантаженням на ризик дефолту контрагента. Органи нагляду повинні звертати особливу увагу на ефективну передачу ризиків таких угод та враховувати потенційне збільшення ризиків контрагента, ліквідності та повторного захоплення.

"Питання управління та конфлікт інтересів у приватних інвесторах генеральні партнери часто здійснюють значний прямий або непрямий контроль над управлінням своїх портфельних компаній. Щоб забезпечити незалежність управлінських рішень страхової компанії та прийняття рішень в найкращих інтересах страхувальників та бенефіціарів, наглядові органи повинні забезпечити, щоб компанії продовжували мати надійну та ефективну систему управління", – йдеться в інфонмації.