Стихийные финансы

О наводнениях в Украине вспоминают только постфактум. В мире научились готовиться к ним заблаговременно. Как можно "оплатить" природные катастрофы, не перегружая государственный бюджет?

За три месяца погода уже успела порядком удивить украинцев. По-весеннему теплый и бесснежный Новый год, в феврале - замерзшее до корки льда Черное море и гибель части урожая из-за крепких морозов. Но главный "подарок" еще впереди. По данным Министерства чрезвычайных ситуаций (МЧС), начало апреля может обернуться в Украине очередными подтоплениями ряда областей. На прошлой неделе паводок подтопил уже 14 сел и поселков в Луганской области. "Мокрый сезон" предстоит жителям Волынской, Ровенской и Винницкой областей, а также жителям бассейнов рек Западный Буг, Дунай и Днепр.

Если Японию считают страной землетрясений, Австралию - родиной засух, а США - колыбелью ураганов, то бич нашей страны - наводнения. По оценкам МЧС, с 2000 года природные катаклизмы обошлись Украине в 8,3 млрд. грн.

С такими потерями нам, казалось бы, давно пора найти метод, как "профинансировать" дорогостоящие катаклизмы. Из года в год правительство выделяет средства на борьбу с наводнениями постфактум, урезая расходы бюджета на другие нужды. Но без этого можно было бы обойтись - достаточно взять на вооружение методы зарубежных страховых компаний.

По старинке

Лето 2008 года жители Ивано-Франковской, Львовской, Закарпатской, Тернопольской и Черновицкой областей запомнят надолго. Конец июля тогда выдался "мокрым". После четырех дней непрерывных ливней около 45 тыс. домов оказались подтоплены. Пострадали 136 тыс. человек, 25 тыс. из них пришлось срочно эвакуировать.

По данным брюссельского Центра исследований эпидемиологии катастроф (Centre for Research on the Epidemiology of Disasters - CRED), чтобы ликвидировать результаты буйства стихии, Украине нужно было 5 млрд. грн. Но в резервном фонде Кабмина денег не было. Его средств в размере 280 млн. грн. хватило бы лишь на десятую часть. А значит, брать деньги нужно было из госбюджета со всеми вытекающими: внесением правок в главный финансовый документ страны и срочным возвращением депутатов с летних каникул.

Процедура заняла четыре дня. Пострадавшие регионы получили компенсацию в размере 5,8 млрд. грн. Но регионы еще долго жаловались, что выделенные средства очень медленно "идут" из Киева. К тому же "в дороге" вследствие массы финансовых нарушений "потерялось" 410 млн. грн.

Избежать такого аврала Киев мог бы, изначально закладывая в бюджет возможный форс-мажор. Но в финансовом плане на 2012 год по традиции средств на ликвидацию природных бедствий в бюджете МЧС вновь не предусмотрено. В бюджете Минэкологии и спецфонде на защиту сел от "вредного воздействия вод" предусмотрено всего 190 млн. грн. А значит, если "украинский потоп" опять произойдет, искать деньги придется в ручном режиме. "Для Кабмина вполне естественно перебросить расходы общего фонда бюджета с одной статьи на другую, когда случаются стихийные бедствия", - объясняет Дмитрий Боярчук, исполнительный директор CASE Украина.

Между тем правительства развитых стран редко платят за весь ущерб из собственного кармана и давно используют для финансирования устранения последствий стихий ряд инструментов, пока не используемых в Украине.

Не бюджетом единым

После мартовского цунами и аварии на АЭС "Фукусима" в Японии жители государства получили от страховых компаний выплаты в размере $35 млрд. Это не компенсировало причиненный стихией ущерб полностью, который составил $210 млрд., но все же помогло снять нагрузку с государственного бюджета. После землетрясения в феврале в Новой Зеландии и наводнения в Таиланде в октябре 2011-го население этих стран также получило от страховщиков по $12 млрд. В целом в 2011 году, по оценкам швейцарской перестраховочной компании Swiss Re, страховые компании выплатили $110 млрд. по страховкам на случай природных катаклизмов.

Если в Европе страховые компании покрывают 70-85% ущерба от природных катастроф, то в Украине - всего 2%, остальное финансирует государство. Президент Лиги страховых организаций Украины Наталья Гудыма считает, что государство виновато само. "В отличие от Европы и США, страхование на случай природных катаклизмов в нашей стране добровольное. А взяв на себя гарантию бесплатно компенсировать ущерб всем пострадавшим, власти лишили украинцев стимула покупать страховку", - объясняет Гудыма. Объем имущества, застрахованного от природных катаклизмов, в Украине не превышает 1-2%.

Впрочем, даже страховка от стихийных рисков - не самый "передовой" способ, как государство может переложить свои расходы в случае катастроф на плечи других.

Из чужого кошелька

В последние годы правительства стран, регулярно страдающих от стихийных бедствий, стали осваивать новый для себя инструмент - катастрофические облигации (catastrophe bonds).

Суть использования сat bonds, как их называют финансисты, - выпуск специальных ценных бумаг, который позволяет компаниям и государствам привлекать средства на сумму потенциальных страховых выплат в случае возможных стихийных бедствий. В то же время инструмент имеет строго целевое назначение - деньги используются только в случае, если катаклизм происходит. Как правило, cat bonds выпускаются сроком на три-пять лет и с плавающей ставкой в размере USD Libor (или EUR Libor) плюс 2-20%. Если катастрофа случается, инвесторы, купившие облигации, отказываются от суммы займа, и ограничиваются процентным доходом. Но если урагана, землетрясения или любого другого страхового случая не происходит, они спокойно возвращают себе всю сумму займа вместе с процентами.

В итоге в выигрыше остаются все. Тот, кто выпускает cat bonds, получает "подушку безопасности" на случай природной катастрофы. Инвесторы - высокую доходность и специфические риски. Инса Адена, глава отдела по перераспределению сложных рисков компании Allianz Re, говорит, что риски по "катастрофическим" бондам мало связаны с рыночными рисками, которые обычно несут акции или корпоративные облигации. Поэтому институциональные инвесторы любят использовать cat bonds для диверсификации портфеля.

Первые такие бумаги были выпущены еще в середине 90-х, после того как ураган "Эндрю" в американском штате Флорида "облегчил" карманы страховщиков на $20 млрд. С тех пор рынок cat bonds рос в среднем на $2 млрд. в год. Как рассказывает Андреас Мюллер, глава отдела по выпуску новых ценных бумаг перестраховщика Munich Re, к началу 2011 года в обращении находилось cat bonds на сумму свыше $12 млрд. Только в прошлом году было выпущено бумаг на $4,3 млрд. Еще $5-6 млрд. cat bonds, по оценкам Мюллера, будет эмитировано в 2012 году.

Пока основные пользователи этих бумаг - перестраховые компании Swiss Re, Munich Re и Allianz Re, которые выпускают их, чтобы застраховать риски возникновения ураганов и землетрясений в США, реже - бурь в Европе и землетрясений с тайфунами в Японии. Но в последние годы эту практику все активнее перенимают правительства и госкорпорации разных стран.

В июле 2009 года North Carolina Joint Underwriting Association/North Carolina Insurance Underwriting Association выпустила "катастрофические" бонды на $200 млн. на случай урагана. И не ошиблась - через два года на Северную Каролину налетел ураган "Ирэн", принесший США убытков на $7 млрд., и собрать эти средства госкорпорация смогла именно благодаря cat bonds.

В том же 2009 году на такой же шаг пошло правительство Мексики. Его фонд FONDEN, созданный на случай природных бедствий, выпустил бонды Multicat Mexico на $290 млн. в рамках специальной программы MultiCat Program, инициированной Всемирным банком. Ее цель - помогать властям использовать cat bonds.

Правда, с тех пор этой программой ни одно из правительств больше пока не воспользовалось. Эксперты объясняют это новизной инструмента. Если украинский Кабмин не полагается на помощь даже классических страховых компаний, то что уж говорить об использовании нестандартных подходов. Однако эксперты уверены, что вскоре ситуация изменится. Подтолкнет государство к этому сама природа, которая с каждым годом устраивает все более дорогостоящие испытания.