Страхові M&A впали до найнижчого рівня з 2009 року

Довіра інвесторів сигналізує про зрушення у 2025 році.

Згідно з річним звітом Clyde & Co, глобальні страхові M&A впали до 16-річного мінімуму у 2024 році, оскільки страховики знизили активність укладання угод на тлі економічної невизначеності, геополітичної нестабільності та посилення контролю з боку регуляторних органів.

У звіті зафіксовано 204 завершені транзакції у 2024 році, що менше, ніж 346 у попередньому році. Це найнижчий показник відтоді, як Clyde & Co почала публікувати свій звіт про зростання у 2009 році. Постійно високі відсоткові ставки та регуляторні проблеми сприяли зниженню апетиту страховиків до поглинань.

У той час як традиційна активність у сфері злиттів і поглинань знизилася, інвестиції в управління генеральними агентами (MGA) зросли, причому страховики в США, Європі та на Близькому Сході виділяють капітал у цей сегмент.

Звіт Clyde & Co суперечить звіту WTW: раніше цього року брокерська компанія повідомила, що глобальна активність у сфері злиттів та поглинань суттєво зросла у 2024 році.

У звіті WTW зазначається, що великі транзакції відіграли ключову роль у забезпеченні цього зростання, створивши під£рунтя для подальшої активності у 2025 році. WTW зазначає, що минулого року у світі було укладено 710 угод на суму понад 100 мільйонів доларів США, що на 15% більше порівняно з 619 угодами, завершеними у 2023 році.

Відновлення під проводом США у 2025 році

Незважаючи на слабкий 2024 рік, Clyde & Co стверджує, що у 2025 році очікується відновлення активності у сфері злиттів та поглинань, на чолі з США, де довіра інвесторів зміцнилася.

У звіті йдеться про те, що дерегуляція та нижча вартість капіталу можуть стимулювати поглинання як на внутрішньому, так і на міжнародному ринках. Прогнозується, що іноземний інтерес до американського ринку ексцедентного та надлишкового страхування (E&S) зростатиме, в той час як американські страховики можуть шукати за кордоном недооцінені активи, підтримувані сильним доларом.

Очікується, що у 2025 році технології стануть ключовим фактором активності в укладанні угод, особливо в таких сферах, як штучний інтелект і кіберстійкість. Очікується, що регуляторні зміни на різних ринках впливатимуть на транзакції як в якості каталізатора, так і в якості обмежувача.

Прогнозується, що розширення MGA продовжиться, в той час як регіональна консолідація на таких ринках, як Близький Схід, ймовірно, збережеться.

Разом з тим, партнер Clyde & Co Єва-Марія Барбоза (на фото вище) зазначила, що багато викликів, які формували ландшафт злиттів та поглинань у 2024 році, збережуться і в 2025 році.

Вона зазначила, що зростання MGA є альтернативним шляхом розширення для страховиків, але традиційні M&A також можуть відновити свої позиції, особливо в США.

Барбоза зазначив, що обсяг угод, вже запропонованих на початку 2025 року, свідчить про наявність потужного портфеля. Цей прогноз, однак, не позбавлений частки скептицизму: у звіті MarshBerry зазначається, що через два місяці після початку року активність у секторі дистрибуції страхових послуг у Великобританії продовжує залишатися низькою, після такого ж пригніченого старту в січні.

Регіональна активність у сфері M&A у 2024 році

У 2024 році в Америці було зафіксовано 92 угоди, що менше, ніж у 2023 році, коли було зафіксовано 162 угоди. У Великій Британії та Європі було укладено 56 угод, що менше, ніж 107 у попередньому році. В Азійсько-Тихоокеанському регіоні було укладено 39 угод порівняно з 52 у 2023 році. На Близькому Сході та в Африці спостерігалося незначне зростання активності: у 2024 році було укладено 17 угод порівняно з 15 роком раніше.

У Європі активність у сфері злиттів та поглинань була зумовлена насамперед регіональною консолідацією, а також помітними транскордонними угодами, такими як придбання Sampo компанії TopDanmark. У Німеччині продовжилася консолідація між товариствами взаємного страхування, тоді як великі перевізники збільшили інвестиції в MGA.

У Великобританії придбання компанією Aviva компанії Probitas ознаменувало її повернення на ринок Lloyd's, хоча загальна активність у сфері злиттів і поглинань у Лондоні залишалася пригніченою через триваючу невизначеність.