Портфельне страхування політичних ризиків для приватних інвестиційних компаній

Фонди прямих інвестицій, які бажають придбати або управляти портфельними компаніями чи інфраструктурними проектами з активами на ринках, що розвиваються, повинні враховувати значні ризики, які можуть вплинути на їхні інвестиції.

Політичні ризики, включаючи проблеми безпеки, торгівлі та інвестицій, можуть або зірвати транзакцію, або суттєво вплинути на прибутковість та справедливу вартість інвестицій. Це підкреслює необхідність для фондів прямих інвестицій, таких як ваш, проводити ретельну юридичну перевірку та розглядати можливість впровадження надійної програми страхування політичних ризиків.

Як страхування політичних ризиків може допомогти організаціям з інвестиціями на ринках, що розвиваються?

Інвестиційним зусиллям на ринках, що розвиваються, тривалий час перешкоджала потенційна нестабільність, яка властива цим країнам. Незважаючи на геополітичні виклики, фонди прямих інвестицій виявляють все більший інтерес до інвестицій в активи на ринках, що розвиваються.

Дослідження Standard & Poor's, проведене на замовлення Marsh, показує, що страхування політичних ризиків може знизити премію за ризик для країни, поліпшити оцінку інвестицій на ринку, що розвивається, і підвищити внутрішню норму прибутку проекту.

Поліси страхування політичних ризиків допомагають захистити ці інвестиції:

• Забезпечення захисту від негативних наслідків при інвестуванні в умовах напруженої політичної ситуації.
• Діяти як ключовий фактор, що відрізняє вас від інших, коли ви прагнете заручитися підтримкою обмеженого кола партнерів для покриття ризиків на ринках, що розвиваються.
• Удосконалення стратегії виходу шляхом розширення кола потенційних покупців та/або зниження рівня ризику, який може вплинути на оцінку активу.

Крім того, покриття політичних ризиків може бути обов'язковим для інвесторів.

Індивідуальне рішення для подолання складних ризиків сьогодення

Політичні ризики можуть становити значну загрозу для інвестицій, особливо в турбулентних країнах, що розвиваються. Застосування портфельного підходу до управління інвестиціями в регіонах зі значними політичними ризиками може допомогти таким фондам прямих інвестицій, як ваш, значно підвищити гнучкість андеррайтингу та отримати доступ до більш вигідних страхових цін, а також термінів та умов.

Фахівці Marsh співпрацювали з великим страховиком, щоб запропонувати індивідуальне рішення, яке забезпечує покриття політичних ризиків на портфельній основі. Наші досвідчені фахівці з політичних ризиків допоможуть вам визначити портфель ризиків, які можна ефективно застрахувати за одним полісом. Після того, як ви забезпечите покриття всього портфеля, ми допоможемо вам додати нові активи та інвестиції, що дозволить вам поширити переваги портфельного страхування на ці нові інвестиції.

Переваги портфельного підходу

Традиційно багато фондів прямих інвестицій купували та оцінювали страхування від політичних ризиків для кожної окремої угоди, зосереджуючись на окремих активах. Такий підхід, який, як правило, є неефективним, часто пов'язаний з тим, що фонди прямих інвестицій мають фрагментарний і обмежений фокус, який може вплинути на ширший портфель активів. Потенційні проблеми, пов'язані з таким індивідуальним підходом, полягають у наступному:

• Складні та трудомісткі переговори для узгодження умов страхування для кожної окремої угоди, що потенційно може призвести до збільшення страхових премій.
• Тривалий час на кожні окремі переговори, перегляд політики та супутні адміністративні завдання.
• Непослідовний підхід до управління ризиками зі страховим покриттям, яке варіюється залежно від активів, що може ускладнити ефективне управління та порівняння варіантів страхування.

Клієнти Marsh's Private Equity мають можливість придбати страхування на портфельній основі, як правило, на основі активів фонду в географічному регіоні, країні або галузі. Такий підхід може вирішити деякі з вищезазначених проблем та надати низку переваг, зокрема:

• Сприяння ретельній оцінці політичних ризиків у конкретних регіонах, що дозволяє отримати більш цілісне уявлення про загальний рівень ризику і дає змогу нашим фахівцям допомогти вам визначити потенційні сукупні ризики. Ця проактивна стратегія управління ризиками може також підтримувати цілеспрямовані зусилля з мінімізації ризиків, спрямовані на забезпечення захисту всього портфеля.
• Допомога в переговорах з андеррайтерами, що потенційно може призвести до підвищення тарифів та покращення умов страхування. Зменшення адміністративного тягаря – як з боку страхувальника, так і з боку перевізника – може призвести до економії коштів для приватних інвестиційних компаній.
• Пропонує можливість вибору ліміту міжпортфельної політики, який є нижчим, ніж сума лімітів окремих інвестиційних політик.
• Пропонуючи гнучкість додавання нових інвестицій або активів в рамках існуючої портфельної політики, прискорюючи та спрощуючи процес андеррайтингу, а також прокладаючи шлях до більш адаптивних процесів управління ризиками, коли з'являються нові ризики.

Що зазвичай покриває політика політичних ризиків?

Залежно від конкретних умов придбаного страхового покриття, поліси страхування політичних ризиків, як правило, надають покриття на такі випадки:

• Експропріація: Дії уряду приймаючої країни, які втручаються у фундаментальні права власності або перешкоджають чи необ£рунтовано втручаються/затримують реалізацію фундаментальних прав. Політика політичних ризиків, як правило, також охоплює так звану повзучу експропріацію, яка відбувається, коли поступові дії державного органу зрештою призводять до експропріації.
• Скасування ліцензії: Коли уряд скасовує важливі операційні ліцензії або дозволи, що призводить до виведення активу з ладу.
• Порушення контракту: Ризик невиконання арбітражного рішення урядом приймаючої країни або державним підприємством відповідно до умов проектної угоди або двостороннього інвестиційного договору.
• Політичне насильство: Фізичне пошкодження або втрата можливості використання інвестицій та активів, розташованих за кордоном, внаслідок війни, революції, повстання, страйків, заворушень, громадянської війни, саботажу та тероризму.
• Переривання бізнесу: Фінансові втрати через бізнес-операції, які перериваються внаслідок політичного насильства.
• Вимушене залишення: Закриття іноземного підприємства внаслідок тривалого політичного насильства в приймаючій країні або відповідному регіоні.
• Неконвертованість/непереказ: Затримка або нездатність іноземного підприємства обміняти місцеву валюту на тверду валюту або репатріювати дивіденди чи інші грошові перекази до застрахованої материнської корпорації.
• Примусовий продаж: Вимога уряду країни страхувальника назавжди позбутися всієї або частини частки участі страхувальника в іноземному підприємстві в іншій країні.