Глобальні ціни на перестрахування в 2026 році знижуються через зростання конкуренції та капіталу перестраховиків

Перестрахові брокери вважають, що ціни на перестрахування знижуються у 2026 році через зростання конкуренції та розширення перестрахових місткостей, особливо під час пролонгацій договорів з 1 січня. Зміна спостерігається у більшості ключових класів ризиків, а не лише в одному сегменті.

Guy Carpenter стверджує, що перестраховики, незважаючи на торговельні обмеження та жорсткіше регулювання, показали значне зростання капіталу, яке відбулося за рахунок нерозподіленого прибутку.

Дін Клісура, президент і генеральний директор Guy Carpenter, зазначив, що капітал перестраховиків відкрив шлях до зниження цін і ширшого набору ризиків через зростаючу конкуренцію на ринку. За його словами, страховики отримали доступ до більш гнучких структур, оскільки їхні профілі ризику та бізнес-потреби постійно змінюються.

Сприятливі умови пролонгацій договорів перестрахування

За словами аналітиків, для багатьох покупців ця гнучкість мала більше значення, ніж зниження загальної ставки. Aon підтверджує, що цеденти отримали вигоду від "сприятливої динаміки" пролонгацій, зумовленою рекордними рівнями капіталу, ще одним роком сильних результатів перестрахування та відносно спокійним сезоном ураганів.

Gallagher Re теж зафіксував різке зниження цін на перестрахування, особливо кібер ризиків під час пролонгацій договорів 1 січня 2026 року, при цьому скориговані з урахуванням ризику тарифи для сукупного покриття збитків понад норму знизилися на 32%.

Зниження відображається в індексі тарифів, скоригованому на кіберризик, який відстежує ціни на перестрахування після коригування змін базового рівня ризику, а загального тарифу. За цим слідувала конкурентна напруга.

Конкуренція на ринку перестрахування

У США конкуренція була найгарячішою. Привілейовані ризики часто забезпечували двозначне зниження тарифів. Європа та Латинська Америка також забезпечили двозначні знижки для страховиків, з кількома винятками.

Азіатсько-Тихоокеанський регіон рухався ще швидше, зі зниженням ставок наближаючись до 20% за рахунками, що не постраждали від збитків. Звичайно, це нерівномірно, але напрямок здається стабільним.

Aon зазначила, що страховики, схоже, задоволені існуючими рівнями захисту та зараз розглядають додаткові структури для захисту прибутків та підтримки зростання.

Глобальний капітал перестраховиків

Глобальний капітал перестраховиків досяг рекордних $660 млрд, здебільшого за рахунок нерозподіленого прибутку. Збільшення значною мірою залежить від альтернативного капіталу, який, за словами компанії, має зрости приблизно на 10%.

Покриття частоти та захист нових класів ризиків страховикам тепер легше знайти. Зростає інтерес до структурованих угод, передачі портфелів збитків та факультативних розміщень, включаючи гібридні договірні фонди.

Не кожен покупець хоче того самого, і ринок до цього пристосовується.

Guy Carpenter оцінює рентабельність власного капіталу перестраховиків приблизно в 17%, при цьому спеціалізований капітал перестрахування зросте ще на 9%.

Збитки страхового та перестрахового ринку

Страховані збитки від катастроф досягли приблизно 121 млрд доларів у 2025 році, що приблизно на 18% нижче за п'ятирічний середній показник, скоригований на інфляцію.

Перестраховики покрили лише 11% цих збитків, що різко менше, ніж 20% до зміни ринку 2023 року. Ця різниця одразу проявляється в ціновій поведінці.

Надлишок капіталу, прибутковий андеррайтинг та все ще високі ставки майнового перестрахування підштовхували перестраховиків до зростання.

Для програм страхування майна від катастроф без збитків цеденти досягли двозначного зниження скоригованих з урахуванням ризику. Покупці також наполягали на кращому розподілі ризиків, включаючи сукупне покриття та частки у разі катастроф.

Пролонгації договорів на випадок нещасних випадків виглядало більш хаотичним. Результати відрізнялися залежно від регіону, структури, минулих показників та масштабу портфеля. Деякі пропорційні програми покращилися там, де цеденти продемонстрували низьку збитковість та сильні результати. Інші залишилися незмінними.

Спецризики продовжували поширюватися, особливо для довгострокових ризиків. Кіберперестрахування також змінювало форму, відходячи від чистого розподілу квот та сукупних гарантій у бік договорів з визначеними подіями, ризиками та гібридними схемами.

Ціни залишилися стабільними за страхуванням відповідальності перед США, стали негативними за страхуванням помилок та упущень, професійної відповідальності та відповідальності поза межами США, а для D&O у США вони опинилися десь посередині.

Нові інструменти та популярність ILS у перестрахуванні

Зацікавленість інвесторів у цінних паперах, пов'язаних зі страхуванням, посилила тиск. Випуск катастрофічних облігацій досяг рекордних рівнів, а номінальна сума в обігу перевищила 58 млрд доларів. 15 ILS-спонсорів вперше вийшли на ринок у 2025 році. Ця пропозиція мала значення.

Тарифи на кожен ризик коливалося від фіксованого рівня до зниження на 15% залежно від регіону. Тарифи для ризиків та страховиків, що зазнали збитків, зросли приблизно на 5%.

У Північній Америці цеденти наполегливо тиснули на ціни та продовжували диверсифікувати свої портфелі. Економія на основних програмах часто фінансувала ширше перестраховепокриття. Індекс ROL на випадок катастрофічного падіння нерухомості в США за версією Guy Carpenter впав на 12%.

Серед перестраховиків RenaissanceRe залишалася оптимістично налаштованою щодо катастроф у сфері нерухомості, навіть попри те, що керівництво визнало зростання конкуренції.

Генеральний директор Кевін О'Доннелл заявив, що пропозиція продовжує зростати завдяки сильному нерозподіленому прибутку, тоді як попит зростає повільніше, ніж в останні роки.

Рівень катастрофічних наслідків для нерухомості знижується у 2026 році, а нижчі процентні ставки посилюють тиск, хоча компанія стверджує, що цього року впоралася з цими труднощами.

Європа мала схожу історію, де покупці були більш вибірковими у визначенні ціни. Індекс ROL на ринку нерухомості в регіоні впав на 15%.

Азіатсько-Тихоокеанський регіон зафіксував двозначне зниження тарифів за беззбитковими програмами страхування від катастроф, що перевищують збитковість, оскільки перестраховики поступово забезпечували собі участь.

Більшість пролонгацій розпочалися раніше, ніж минулого року, але уповільнилися на етапах визначення ціни та формування остаточних замовлень. Тим не менш, розміщення угод завершилися вчасно.

Будь-яка затримка була пов'язана з тим, що покупці зважували довгострокові партнерства та компроміси в рамках договорів, перш ніж укладати нові угоди.